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农林牧渔行业周报:推荐持续成长标的

发布时间:2017-05-14    研究机构:中泰证券

【本周策略】当前市场持续下行,不论是底部徘徊还是明显反弹,我们认为具备持续成长性的龙头白马及行业新贵具备投资价值。

我们认为当前市场持续下行背景下,不论是底部徘徊还是明显反弹,农业里持续成长标的均具备较大的投资价值,在养殖链规模化和种植链的品种换代两个大背景下,一类是龙头白马标的,种业龙头隆平高科、高端疫苗厂商生物股份、高速扩张的饲料企业海大集团、高速扩张以量补价的养殖龙头牧原股份,另一类是顺应行业趋势的新贵,疫苗中中牧及普莱柯,饲料中唐人神等。

【本周专题思考】推荐行业趋势背景下的持续成长标的

我们认为在市场持续下行背景下,农业持续成长标的更应当关注,未来2-3年农业具备行业性的大趋势仅有2个,即养殖链规模化和种植链的品种换代,这能够使得相应标的具备持续成长的属性。

我们持续草根调研发现,不论是自繁自养规模的高速扩张,还是结合家庭农场方式的合作养殖,都会带动规模化中防疫高端化、饲料结构升级、规模占比提升这三大趋势。因此我们依然坚定推荐高端疫苗厂商生物股份、高速扩张的饲料企业海大集团、高速扩张以量补价的养殖龙头牧原股份。

同时受益于品种换代周期,种业龙头隆平高科凭借者领先且梯队明显的品种储备,将开启为期2-3个种植季的爆发性增长,是农业里少数的具备长期持续成长性的龙头。

除了龙头白马,我们也推荐在行业变动背景下顺应趋势快速成长的行业新贵。

疫苗中中牧股份与普莱柯积极储备大品种,在口蹄疫、伪狂犬等领域未来具备爆发增长可能,同时营销服务持续加强并进行体系化升级,是未来2年由小变大的高成长标的。

种子中的荃银高科(300087)顺利的搭上了这波品种换代,品种资源及研发体系逐步打开,且在转基因上也有深度布局,有望实现质的飞跃。

此外,在业绩为王和业绩高增长方向上,我们继续重点推荐的其他子版块龙头有:节水农业龙头大禹节水(未来2-3年业绩复合增速50-100%)。

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