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农业行业周报:央行降准特别支持三农,利好整个农业板块

发布时间:2015-04-21    研究机构:民生证券

上周(4月13日至4月17日)农林牧渔(申万)指数与沪深300指数分别上涨0.49%、5.79%,中小板指数则下跌0.52%。

行业数据点评

周五全国生猪价格12.87元/公斤,较上周五上涨2.96%,同比上涨23.75%,猪肉价格20.04元/公斤,较上周五下滑1.86%,同比上涨12.58%,猪粮比5.19,自繁自养头均亏损98元;全国仔猪价格26.89元/公斤,二元母猪价格1400元/头。

周日山东烟台鸡苗价格1.0-1.4元/羽,较上周日下跌0.95元/羽;山东烟台毛鸡价格3.8-3.9元/羽,较上周日下跌0.02元/羽。本周威海海参批发价100元/公斤,与上周持平,与去年同期持平;鲍鱼批发价90元/公斤,与上周持平,与去年同期持平。

投资策略与建议

央行降准特别支持三农,利好整个农业板块。央行决定自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。在此基础上,对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点,并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平;对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点;对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率。继中央一号文件和政府工作报告以来,国家对三农的支持力度持续加大,利好整个农业板块。

继续看好畜禽板块。2015年3月,能繁母猪存栏量大降70万头,较上一轮周期低点4580万头(2010年8月)低11.8%,全国生猪存栏量38700万头,较上一轮周期低点43370万头(2010年5月)低10.8%,我们判断猪价已进入反转区域,日前猪价已开始触底回升。我们继续推荐大北农、牧原股份、圣农发展、仙坛股份、唐人神,提示天邦股份、雏鹰农牧触网带来的投资机会。

继续看好大种植板块。李克强总理政府工作报告再次提及农垦改革和种业改革,我们继续看好大种植板块。(1)农垦改革相关文件最早将于6月出台,继续推荐北大荒,关注亚盛集团、海南橡胶。(2)国务院将农作物种业提升到“国家战略性、基础性核心产业”的高度,种业龙头市场集中度有望快速提升,继续推荐隆平高科、登海种业,关注农发种业、荃银高科(300087)。

首推北大荒+大北农+隆平高科!下跌就是买入机会! 北大荒:2015年是农垦深化改革元年,农垦改革政策最早将于6月出台,农垦反腐已告一段落;公司司脱星摘帽,轻装上阵,引入战投、股权激励、农垦资产注入值得期待;公司拥有1100万亩耕地,土地价值被严重低估;

大北农:智慧大北农平台已初具规模,公司拟定增建设农业互联网与金融生态圈项目,以及薛总进入战略委员会均表明“智慧大北农”已成为公司发展重中之重,在所有农业公司之中,大北农最有希望从产品提供商转变为高科技、互联网化的现代农业综合服务商;我们判断猪价已进入反转区域,2015年公司饲料销量有望重现高增长,销售人员数量可满足公司近几年扩张需求,利润增速将超过收入增速,上调2015-2016年每股收益至 0.68元和 0.99元; 隆平高科:南方周报负面报道与国家发展战略相背离,人民日报出面辟谣。定增完成后,公司实际控制人将变更为中信集团,最终控制人中国财政部,后续产业整合、生物技术布局等值得期待。

行业动态。

央行降准1个百分点。

2015年3月能繁母猪存栏4040万头,环比下降70万头。

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