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农业行业周报:坚定看好北大荒+大北农+隆平高科

发布时间:2015-04-14    研究机构:民生证券

上周农业指数上涨1.58%,跑输沪深300指数2.59个百分点。

今年年初至今,申万农业指数、沪深300指数、中小板指数分别上涨45.01%、19.30%和55.94%,农林牧渔在申万28个子行业中排名第13位。上周(4月7日至4月10日)农林牧渔(申万)指数、沪深300指数、中小板指数分别上涨1.58%、4.17%和1.92%。

行业数据点评。

周五全国生猪价格12.5元/公斤,较上周五下滑0.32%,同比上涨18.93%,猪肉价格20.42元/公斤,较上周五上涨2.92%,同比上涨12.94%,猪粮比5.17,自繁自养头均亏损133元;全国仔猪价格25.12元/公斤,二元母猪价格1365元/头。

周日山东烟台鸡苗价格1.95-2.35元/羽,较上周日上涨0.2元/羽;山东烟台毛鸡价格3.82-3.92元/羽,较上周日下跌0.03元/羽。本周威海海参批发价100元/公斤,与上周持平,同比下滑9.09%;鲍鱼批发价90元/公斤,与上周持平,与去年同期持平。

投资策略与建议。

继续看好畜禽板块。2015年2月,能繁母猪存栏量大降80万头,较上一轮周期低点4580万头(2010年8月)低10.3%,全国生猪存栏量38973万头,较上一轮周期低点43370万头(2010年5月)低10%,我们判断猪价已进入反转区域,日前猪价已开始触底回升。我们继续推荐大北农、牧原股份、圣农发展、仙坛股份、唐人神,提示天邦股份、雏鹰农牧触网带来的投资机会。

继续看好大种植板块。李克强总理政府工作报告再次提及农垦改革和种业改革,我们继续看好大种植板块。(1)农垦改革相关文件最早将于6月出台,继续推荐北大荒,关注亚盛集团、海南橡胶。(2)国务院将农作物种业提升到“国家战略性、基础性核心产业”的高度,种业龙头市场集中度有望快速提升,继续推荐隆平高科、登海种业,关注农发种业、荃银高科(300087)。

首推北大荒+大北农+隆平高科!下跌就是买入机会! 北大荒:2015年是农垦深化改革元年,农垦改革政策最早将于6月出台,农垦反腐已告一段落;公司司脱星摘帽,轻装上阵,引入战投、股权激励、农垦资产注入值得期待;公司拥有1100万亩耕地,土地价值被严重低估; 大北农:智慧大北农平台已初具规模,公司拟定增建设农业互联网与金融生态圈项目,以及薛总进入战略委员会均表明“智慧大北农”已成为公司发展重中之重,在所有农业公司之中,大北农最有希望从产品提供商转变为高科技、互联网化的现代农业综合服务商;我们判断猪价已进入反转区域,2015年公司饲料销量有望重现高增长,销售人员数量可满足公司近几年扩张需求,利润增速将超过收入增速,上调2015-2016年每股收益至 0.68元和 0.99元; 隆平高科:南方周报负面报道与国家发展战略相背离,人民日报出面辟谣。定增完成后,公司实际控制人将变更为中信集团,最终控制人中国财政部,后续产业整合、生物技术布局等值得期待。

行业动态。

美国农业部公布2015年4月供需报告。

人民日报发文力挺袁隆平,安徽减产绝收稻种并非超级稻。

美国再次爆发禽流感,上半年美国祖代鸡无望踏上中国。

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