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农林牧渔行业第12周周报:生猪禁运政策生效“北猪南运”局面打破

时间:21-04-06 11:09    来源:东方财富网

原标题:农林牧渔行业第12周周报:生猪禁运政策生效“北猪南运”局面打破

一、猪价加速下行:生猪禁运政策生效“北猪南运”局面打破据搜猪网消息,本周生猪价格加速下降。截至2021 年4 月2 日全国22 个省市瘦肉型猪出栏均价达24.75 元/kg,。较1 月初的36.9 元/公斤累计下跌超12 元/公斤,3 个月内猪价整体降幅约33%。随着4月1 日起,生猪禁运政策生效,“北猪南运”局面打破。短期南方市场将可能由于当地市场生猪供应减少,导致猪价上周,养殖户盈利增加;北方市场低价区向外调运难度增加,大体重猪集中出栏现象突出,;而需求端3-4 月总体而言仍处于一年中需求低迷时段,对猪价上行形成一定压制。我们认为,近期供需博弈加剧,猪价或将延续偏弱之势。

美豆种植面积低于预期:据猪好多数据监测显示,今日豆粕(43%蛋白)均价为3796 元/吨,环比下跌1.99%。据美国农业部数据显示,2021 年美国大豆种植意向面积预估为8760 万英亩,低于此前市场预估的8999.6 万英亩;,去年同期为8310 万英亩。截至3 月1 日,美国当季大豆库存为15.64164 亿蒲。为2016 年以来同期最低数据,而市场预估为15.34 亿蒲,去年同期为22.55 亿蒲。总体而言,大豆季度库存高于市场预期,但种植面积远低于市场预期,受此消息提振,CBOT 大豆期货市场多个期约涨停。据饲料行业信息网,受当前国内大豆到港数量相对偏低使得大豆库存出现连续下滑、巴西大豆等的延迟到港等因素影响,国内大豆供应逐渐偏紧。需求端受国内养殖逐渐复苏,豆粕需求相应增加,且在美豆期货大涨的影响下,预计国内豆粕价格将呈上涨态势。

玉米价格持续下跌:据中国玉米网数据,4 月2 日全国玉米现货均价为2830 元/吨,环比下跌3.12%。据饲料行业信息网,供给端东北部分贸易商担忧情绪加重,出粮心态积极,市场供应较为充足。需求端,小麦等替代品大量使用,多数饲料企业的生产中,小麦对玉米替代比例已超过50%。此外,为平抑玉米价格,今年以来,国家有关部门继续常时安排政策性小麦和稻谷公开竞价销售,大约每周投放小麦400 万吨、稻谷160 万吨。截至目前,这两个品种加在一起大约成交3000 万吨,其中小麦2500 万吨左右,稻谷接近500 万吨,政策调控也将进一步促进玉米价格回调。

饲料价格有所回落:近期饲料价格也有所回落。3 月以来已经有将近20 家饲料企业价格下调,幅度在50-150 元不等,包含的企业有金新农、大台农、特驱、能腾新希望、海大、大北农等。但整体而言大宗饲料原料仍供需趋紧。因此近日,农业农村部畜牧兽医局发布关于推进玉米豆粕减量替代工作的通知,同时下达了《饲料中玉米豆粕减量替代工作方案》。我们认为,该方案一方面有利于降低玉米、豆粕的原料需求,减小供应端压力,另一方面有利于节约饲料原料成本。

生猪养殖利润压缩,肉鸡养殖利润坚挺:据卓创资讯统计数据显示,猪价持续下跌,今年一季度生猪养殖盈利(自繁自养、二次育肥)整体是下滑趋势。其中自繁自养盈利均值1968.67 元/头,环比跌幅11.10%,同比跌幅36.65%;二次育肥盈利均值1223.59 元/头,环比涨幅20.54%,同比跌幅39.16%;而肉鸡养殖利润得益于肉鸡价格的强力支撑,保持在较高水平。今年一季度白羽肉鸡、817 小白鸡、青脚麻鸡的养殖盈利均值分别为1.83 元/只、2.76 元/只、5.87元/只,环比分别增长3.03 倍、1.86 倍、1.70 倍,同比分别增长2.19倍、3.29 倍、5.00 倍。

二、疫苗板块:严厉打击非洲猪瘟假疫苗

3 月8 日,农业农村部办公厅发布关于《进一步严厉打击非洲猪瘟假疫苗有关违法行为的通知》。通知指出,各地畜牧兽医部门要以最大的决心、最坚决的措施,严厉打击制售和使用非洲猪瘟假疫苗行为。

当前,当前我国已顺利完成非洲猪瘟弱毒疫苗实验室创制、中间试制、生物安全环境释放试验及第一阶段临床试验,生物安全生产性试验和第二阶段临床试验顺利推进,进一步证明了疫苗的安全性和有效性,突破了大规模生产工艺的关键瓶颈,向产业化应用迈出坚实一步。非洲猪瘟疫苗一旦研制成功,有望拓宽动物疫苗的市场空间,从而转换为上市公司业绩的增长。

三、种子及种植板块:3 年完成农业种质资源普查打好种业翻身仗近期,农业农村部部署开展全国农业种质资源普查工作,就推进开展农作物、畜禽、水产种质资源普查进行了安排。且这次普查,将是新中国成立以来规模最大、覆盖范围最广、技术要求最高、参与人员最多的一次普查,将为打好种业翻身仗夯实资源基础。我们认为:

近期政策不断强调粮食安全及种业发展的重要性,而目前相关上市种企处于业绩低点,相关种企有望乘政策之风迎来戴维斯双击。建议重点关注具有丰富转基因技术储备,科研实力强的优质种企:大北农、隆平高科、荃银高科(300087)。

风险提示:生猪补栏不达预期的风险、猪价、禽价大幅波动的风险、自然灾害的风险、政策执行不及预期的风险。

(文章来源:安信证券)